امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، از زمان پیدایش، نحوه برخورد مردم با دارایی های خود در بازارهای رمزنگاری را تغییر داده است. این تنها پس از معرفی DeFi بود. یک کاربر می تواند بفهمد که داشتن نگهداری واقعی از دارایی های خود به چه معناست. پیشنهاد می کنم برای اطلاعات بیشتر در این مورد، راهنمای DeFi ما را بخوانید.
سال‌ها است که دارایی‌های رمزنگاری خود را در یکی از صرافی‌های متمرکز (CEX) مانند بایننس، کوین‌بیس و غیره نگه داشته‌ایم. اگرچه آنها گزینه خوبی برای نقدشوندگی وجوه هستند، اما با در نظر گرفتن خطرات امنیتی که ما را در معرض خطر قرار می‌دهند، تبدیل به یک کابوس می‌شوند. یک صرافی متمرکز نگهبانی وجوه کاربران خود را حفظ می‌کند، به این معنی که در صورت بروز نقض امنیتی در پلتفرم، ممکن است همه وجوه خود را از دست بدهیم.
DeFi به سادگی ما را از این قرار گرفتن در معرض خطر نجات می دهد. اما چه چیزی اکوسیستم DeFi را ممکن کرد؟
به آن استخر نقدینگی می گویند.
استخر نقدینگی به عنوان ستون فقرات هر پلت فرم DeFi عمل می کند، خواه یک صرافی غیرمتمرکز (DEX) مانند Uniswap یا Sushiswap باشد. پلتفرم وام دهی مانند Maker، Compound یا AAVE. یا یک پلتفرم دارایی مصنوعی مانند Synthetix، Mirror Protocol و غیره. امکانات آنچه که ما می توانیم با این اکوسیستم بسازیم بی پایان است.
بنابراین، اجازه دهید بفهمیم که استخر نقدینگی چیست و چگونه به یک پلت فرم DeFi انرژی می‌دهد.
استخرهای نقدینگی چیست؟
استخر نقدینگی مجموعه ای از وجوه است که در یک قرارداد هوشمند در یک پلت فرم DeFi قفل شده است که در آن هر کسی می تواند دارایی های خود را سپرده گذاری کند و در ازای ارائه نقدینگی به پلتفرم پاداش دریافت کند. اجازه دهید با کمک مثالی از یک صرافی غیرمتمرکز (DEX)، یعنی Uniswap، این را بفهمیم.
هر کسی می‌تواند با واریز وجوه به استخر نقدینگی Uniswap، نقدینگی را برای Uniswap فراهم کند. شخصی که دارایی ها را سپرده گذاری می کند به عنوان تامین کننده نقدینگی شناخته می شود.
علاوه بر این، معامله‌گران از Uniswap برای خرید یا فروش توکن‌های کریپتو استفاده می‌کنند و در ازای آن، Uniswap کارمزد معاملاتی را دریافت می‌کند. Uniswap این کارمزد معاملاتی را به عنوان پاداشی برای ارائه نقدینگی به پلتفرم بین ارائه دهندگان نقدینگی خود توزیع می کند.
بنابراین، استخر نقدینگی جزء ضروری هر پلتفرم DeFi است.
پلتفرم های وام دهی یک بازار وام دهی و استقراض غیرمتمرکز ساده هستند. آنها از یک استخر نقدینگی دارایی واحد استفاده می کنند. در مورد استخرهای نقدینگی دارایی واحد، یک مجموعه فقط از یک دارایی تشکیل شده است.
همانطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید، Compound دارای یک استخر نقدینگی رمز DAI است. هر کسی که می‌خواهد توکن‌های DAI خود را قرض دهد، می‌تواند توکن‌های خود را از طریق پروتکل به استخر DAI واریز کند. در این صورت، وام دهنده با وام گیرنده ارتباط برقرار نمی کند، اما این معامله بین وام دهنده و قرارداد هوشمند اتفاق می افتد.
وام دهنده توکن های DAI خود را سپرده گذاری می کند و cToken هایی دریافت می کند که در این مورد cDAI هستند. cTokens را می توان به عنوان دریافت توکن های DAI که توسط وام دهنده سپرده می شود درک کرد. در صورتی که وام دهنده ETH را سپرده گذاری کند، cETH دریافت می کند.
cToken ها شکلی از مشتقات هستند که ارزش خود را از دارایی پایه سپرده شده توسط وام دهنده به دست می آورند. ارزش این cToken ها با انباشته شدن میزان علاقه به مرور زمان افزایش می یابد.
از دیدگاه وام گیرنده، وام گیرنده وثیقه را برای دریافت cToken و دریافت وام در برابر آن سپرده می‌کند. همانطور که در تصویر بالا می بینید، وام گیرنده ETH را به عنوان وثیقه سپرده و DAI را به عنوان وام و cETH دریافت می کند. در مورد وام گیرنده نیز، معامله بین وام گیرنده و قرارداد هوشمند است.
حال، اجازه دهید ساختار یک استخر نقدینگی دارایی دوگانه را درک کنیم.
بورس غیرمتمرکز (DEX) – (استخر نقدینگی دارایی دوگانه)
همانطور که در بالا نیز بحث شد، Uniswap یکی از صرافی های غیرمتمرکز (DEX) است که برای خرید و فروش توکن های رمزنگاری استفاده می شود. از آنجایی که Uniswap دفترچه سفارشی مانند یک صرافی متمرکز ندارد، سفارشات از استخرهای نقدینگی مختلف ایجاد شده در پلت فرم انجام می شود.
استخر نقدینگی در Uniswap از 2 توکن تشکیل شده است. همانطور که در تصویر بالا مشاهده می کنید، یک استخر ETH/DAI وجود دارد. الگوریتم داخلی Uniswap به نام Automated Marketmakers نسبتی را که هر دو توکن در استخر سپرده می‌شوند، تعیین می‌کند.
قیمت AMM مبتنی بر Uniswap یک دارایی بر اساس عرضه توکن در استخر نقدینگی مربوطه تعیین می‌شود. به عنوان مثال، در یک استخر ETH/DAI، 20 ETH و 60000 DAI وجود دارد. قیمت ETH = 60000/20 = 3000 DAI. بنابراین، ارزش کل ETH در استخر 60000 دلار است و کل DAI در استخر نیز 60000 دلار ارزش دارد.
به عنوان مثال، قیمت پایه بازارساز خودکار (AMM) را 1 ETH = 3000 DAI فرض کنید. سپس یک ارائه‌دهنده نقدینگی باید توکن‌های خود را فقط با این نسبت واریز کند، یعنی اگر بخواهد 5 ETH واریز کند، باید 15000 DAI را همراه با آن واریز کند. هر استخر نقدینگی در Uniswap به عنوان یک بازار جداگانه برای آن جفت خاص عمل می کند.
در ازای تأمین نقدینگی ، UNISWAP نشانه های LP (نشانه های ارائه دهنده نقدینگی) را به ارائه دهنده نقدینگی می دهد. علاوه بر این ، این نشانه های LP نیز می توانند برای کسب پاداش بیشتر به دست بیاورند.
هنگامی که یک معامله گر نشانه های خود را در UniSwap مبادله می کند ، هزینه ای را به Uniswap می دهد ، که سپس به استخر نقدینگی توزیع می شود. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد UNISWAP ، می توانید راهنمای مبتدی ما برای UNISWAP را بخوانید.
بنابراین ، استخرهای نقدینگی به این سیستم عامل ها کمک می کنند تا در همه زمان ها به راحتی کار کنند.
محبوب ترین سیستم عامل وام و DEX به شرح زیر است:
| سیستم عامل های وام | مبادلات غیر متمرکز (DEXS) |
| ترکیب | یکت |
| اب | مهره |
| سازنده | سوشینگ |
| دارایی |
حال ، بگذارید درک کنیم که چگونه ما ، به عنوان هاودلرها ، می توانیم از طریق استخرهای نقدینگی درآمد منفعل کسب کنیم.
چگونه می توانید از استخرهای نقدینگی درآمد منفعل کسب کنید؟
به عنوان یک هودلر ، می توانیم یک بستر خاص را انتخاب کنیم و نقدینگی را برای آن فراهم کنیم. در ازای این کار ، این پلتفرم درآمد خود را با ما به اشتراک می گذارد. بنابراین ، بر اساس سیستم عامل های مورد بحث در بالا ، 2 گزینه وجود دارد:
- شما می توانید وام دهنده در سیستم عامل های وام شوید ،
- شما می توانید یک ارائه دهنده نقدینگی در DEX شوید.
علاوه بر این ، علاوه بر به اشتراک گذاری درآمد با ارائه دهندگان نقدینگی ، سیستم عامل های Defi همچنین نشانه های داخلی خود را به هوا می ریزند. این به عنوان معدن نقدینگی شناخته می شود.
حال ، اجازه دهید مزایای استخر نقدینگی را خلاصه کنیم.
فواید استخر نقدینگی چیست؟
مزایای استخر نقدینگی به شرح زیر است:
- استخرهای نقدینگی با ارائه نقدینگی به یک سکوی defi کمک می کنند
- استخرهای نقدینگی به یک اکوسیستم غیر متمرکز کمک می کنند بدون کتاب سفارش کار کند ، زیرا در مورد مبادلات متمرکز است
- استخرهای نقدینگی وسیله ای بسیار جذاب برای کسب درآمد منفعل است
با این حال ، ما نمی توانیم از قرار گرفتن در معرض خطر احتمالی استخرهای نقدینگی چشم پوشی کنیم.
خطرات و محدودیت های استخر نقدینگی چیست؟
محدودیت های احتمالی استخر نقدینگی به شرح زیر است:
- استخرهای نقدینگی کوچک همیشه معامله گران DEX را در معرض تحمل لغزش بالاتر قرار می دهند.
- در صورت بروز تغییر قابل توجهی در قیمت دارایی های سپرده شده ، یک ارائه دهنده نقدینگی در معرض خطر ضرر ناپایدار قرار می گیرد.
نتیجه
من می دانم که استخرهای نقدینگی هنوز در مرحله نوآوری هستند ، اما برای کل اکوسیستم غیر متمرکز بسیار ضروری هستند. هرچه آنها تکامل می یابند ، سیستم عامل ها به آنها وابسته تر می شوند.
علاوه بر این ، به عنوان یک هودلر ، به نظر می رسد آنها وسیله ای پرسود برای کسب درآمد منفعل هستند. می توانید با UniSwap امتحان کنید و سپس بقیه سکو را کاوش کنید. راهنمای UNISWAP من برای این کار مفید خواهد بود.
لطفاً توجه داشته باشید که من مشاور مالی نیستم و این مشاوره مالی نیست. دیور قبل از سرمایه گذاری.
امیدوارم این مقاله بینش خوبی در مورد استخرهای مختلف نقدینگی به شما ارائه دهد. به من اطلاع دهید پروژه ها یا مفاهیمی که دوست دارید من در Coinsutra را بپوشانید.
نظرات خود را در بخش نظرات به من اطلاع دهید و این مقاله را با دوستان و همکاران خود به اشتراک بگذارید. برای اطلاعات بیشتر در خبرنامه ما مشترک شوید.
