اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) توضیح داد

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتابهای مربوط به تجزیه و تحلیل فنی و معاملات ارزی که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان یک متخصص مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و پنی سهام بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و نویسنده سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

آریل شجاعت یک ویراستار ، محقق و چکنده با تجربه است. او برای چندین نشریه پیشرو در امور مالی از جمله Motley Fool و گذرنامه به وال استریت ، کارهای ویرایش و بررسی واقعیت را انجام داده است.

Investopedia / Daniel Fishel

اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) چیست؟

اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) نوعی امنیت خزانه داری است که توسط دولت ایالات متحده صادر شده است. نکات به منظور محافظت از سرمایه گذاران در برابر کاهش قدرت خرید پول خود ، به تورم نمایه می شوند.

با افزایش تورم ، به جای افزایش عملکرد آنها ، نکات در عوض در قیمت (مبلغ اصلی) تنظیم می شوند تا ارزش واقعی خود را حفظ کنند.

غذای اصلی

• امنیت محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) یک اوراق بهادار خزانه داری است که برای محافظت از سرمایه گذاران از کاهش قدرت خرید پول خود ، به یک سنج تورمی نمایه می شود.
• ارزش اصلی نکات با افزایش تورم افزایش می یابد در حالی که پرداخت بهره با ارزش اصلی تنظیم شده اوراق متفاوت است.
• مبلغ اصلی محافظت می شود زیرا سرمایه گذاران هرگز کمتر از اصل سرمایه گذاری شده در ابتدا دریافت نمی کنند.

اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات)

درک اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات)

با افزایش تورم ، ارزش اصلی نکات افزایش می یابد. تورم سرعت افزایش قیمت ها در کل اقتصاد ایالات متحده است ، همانطور که توسط شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) اندازه گیری می شود. تورم هنگامی که افزایش متناسب با رشد دستمزد واقعی برای جبران تأثیرات منفی افزایش قیمت ها ایجاد نشود ، مسئله ای می شود.

نکات یک دارایی محبوب برای محافظت از اوراق بهادار در برابر تورم و همچنین سودآوری از آن است زیرا آنها هر شش ماه است که بر اساس نرخ ثابت تعیین شده در حراج اوراق قرضه ، سود خود را پرداخت می کنند. با این حال ، مبلغ پرداخت بهره می تواند متفاوت باشد زیرا نرخ برای اصلی یا ارزش اوراق بهادار تنظیم شده است. اگر مبلغ اصلی به دلیل افزایش قیمت با گذشت زمان بالاتر تنظیم شود ، نرخ بهره با افزایش مبلغ اصلی ضرب می شود. در نتیجه ، با افزایش تورم ، سرمایه گذاران سود و یا پرداخت کوپن بالاتری دریافت می کنند. در مقابل ، در صورت بروز تورم ، سرمایه گذاران مبلغ کمتری را دریافت می کنند.

نکاتی با سررسید پنج ، 10 و 30 سال صادر می شود و یک سرمایه گذاری کم خطر محسوب می شود زیرا دولت ایالات متحده از آنها حمایت می کند. در زمان بلوغ ، نکات اصلی تنظیم شده یا اصلی اصلی را برمی گردانند ، هر کدام که بیشتر باشد.

نکات را می توان مستقیماً از طریق سیستم خزانه داری ، با 100 دلار افزایش با حداقل سرمایه گذاری 100 دلار خریداری کرد و با سررسید 5- ، 10- و 30 ساله در دسترس است.

برخی از سرمایه گذاران ترجیح می دهند نکاتی را از طریق صندوق های متقابل یا صندوق مبدأ مبادله (ETF) دریافت کنند. با این حال ، نکات خرید به طور مستقیم ، به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا از هزینه های مدیریتی مرتبط با وجوه متقابل خودداری کنند.

در اواخر سال 2021 تا سال 2022 ، ترس تورم در ایالات متحده افزایش یافته است ، در نتیجه ، سرمایه گذاران با سرعت زیاد شروع به انتقال به نکات کردند.

نکات "رابطه قیمت با تورم

نکات مهم هستند زیرا آنها به مبارزه با خطر تورم کمک می کنند که عملکرد اوراق قرضه با نرخ ثابت را از بین می برد. ریسک تورم مسئله ای است زیرا نرخ بهره پرداخت شده در بیشتر اوراق برای عمر اوراق ثابت است. در نتیجه ، پرداخت بهره وثیقه ممکن است با تورم همراه نباشد. به عنوان مثال ، اگر قیمت ها 3 ٪ افزایش یابد و اوراق قرضه سرمایه گذار 2 ٪ بپردازد ، سرمایه گذار از نظر واقعی ضرر خالص دارد.

نکاتی برای محافظت از سرمایه گذاران در برابر اثرات منفی افزایش قیمت ها در طول عمر اوراق قرضه طراحی شده است. مقدار PAR - پیشین - با تورم افزایش می یابد و با تورم کاهش می یابد ، همانطور که توسط CPI اندازه گیری می شود. هنگامی که نکات بالغ ، به دارندگان اوراق قرضه به مدیر اصلی یا اصلی تنظیم شده تورم پرداخت می شوند ، هر کدام بیشتر باشد.

فرض کنید یک سرمایه گذار در پایان سال دارای 1000 دلار نکات است و نرخ کوپن 1 ٪ است. در صورت عدم تورم همانطور که توسط CPI اندازه گیری نشده است ، سرمایه گذار 10 دلار در پرداخت کوپن برای آن سال دریافت می کند. اگر تورم 2 ٪ افزایش یابد ، با این حال ، 1000 دلار اصلی با 2 ٪ به 1،020 دلار تنظیم می شود. نرخ کوپن در 1 ٪ یکسان خواهد بود ، اما با مبلغ اصلی تنظیم شده 1،020 دلار ضرب می شود تا به پرداخت بهره 10. 20 دلار برای سال برسد.

برعکس ، اگر تورم منفی باشد ، به عنوان تورم معروف بود و قیمت ها 5 ٪ کاهش می یابد ، اصل به سمت پایین به 950 دلار تعدیل می شود. پرداخت بهره حاصل از آن در طول سال 9. 50 دلار خواهد بود. با این حال ، در هنگام سررسید ، سرمایه گذار در صورت لزوم کمتر از مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده از 1000 دلار یا یک مدیر بالاتر تنظیم شده دریافت نمی کند.

پرداخت بهره در طول عمر اوراق قرضه در صورت کاهش قیمت ، براساس مبلغ اصلی پایین محاسبه می شود ، اما سرمایه گذار در صورت سررسید هرگز در معرض خطر از دست دادن مدیر اصلی نیست. اگر سرمایه گذاران قبل از بلوغ در بازار ثانویه نکاتی را بفروشند ، ممکن است کمتر از اصل اولیه دریافت کنند.

نحوه خرید نکات

مانند سایر اوراق بهادار خزانه داری ، سرمایه گذاران می توانند نکاتی را مستقیماً از دولت ایالات متحده در وب سایت خزانه داری TreasuryDirect. gov خریداری کنند. این مستلزم یک فرآیند ورود به سیستم تا حدودی پیچیده با چندین لایه امنیتی است.

همچنین می توانید نکاتی را مستقیماً از بانک یا کارگزار خود خریداری کنید. این ممکن است برای آن دسته از سرمایه گذاران که قبلاً دارای سبد قابل توجهی از اوراق بهادار در یک موسسه مالی خاص هستند ، راحت تر باشد.

مزایا و مضرات نکات

در حالی که نکات یک چشم انداز جذاب برای سرمایه گذاران است که انتظار تورم بالایی دارند ، اما در دوره های تورم معمولی برای سایر انواع بدهی ها ضرر دارند. در زیر برخی از ملاحظات دیگر که باید در نظر داشته باشید:

• بازده پایین: نکات معمولاً نرخ بهره پایین تر از سایر اوراق بهادار دولت یا شرکت ها را پرداخت می کند ، بنابراین لزوماً برای سرمایه گذاران درآمد مطلوب نیستند. مزیت آنها عمدتاً محافظت از تورم است ، اما اگر تورم حداقل یا وجود نداشته باشد ، ابزار آنها کاهش می یابد.
• ملاحظات مالیاتی: مانند سایر اوراق بهادار خزانه داری ، تعدیل بهره و تورم در مورد نکات از مالیات بر درآمد ایالتی و محلی معاف است. با این حال ، تعدیل تورم درآمد مشمول مالیات توسط IRS در نظر گرفته می شود ، حتی اگر سرمایه گذاران تا زمانی که اوراق را بفروشند یا به سررسید نروند ، این پول را نمی بینند. برخی از سرمایه گذاران برای جلوگیری از عوارض مالیاتی نکاتی را در حساب های بازنشستگی معوق مالیاتی دارند. با این وجود ، ممکن است ارزش تماس با یک متخصص مالیاتی را برای بحث در مورد هرگونه پیامدهای احتمالی مالیاتی در سرمایه گذاری در نکات داشته باشد.

اصلی با تورم افزایش می یابد به این معنی که در زمان بلوغ ، به اوراق قرضه اصلی تنظیم شده توسط تورم پرداخت می شود

وقتی نکات بالغ می شوند ، سرمایه گذاران هرگز کمتر از مدیر اصلی خود پرداخت نمی شوند

با افزایش تورم از آنجا که نرخ بر اساس مانده اصلی تنظیم شده محاسبه می شود ، پرداخت بهره افزایش می یابد

نرخ بهره ارائه شده معمولاً پایین تر از بیشتر اوراق با درآمد ثابت است که تعدیل تورم ندارند

سرمایه گذاران ممکن است در افزایش پرداخت کوپن در معرض مالیات بالاتر باشند

اگر تورم در حالی که نکات نگه داشته می شود ، تحقق نمی یابد ، کاربرد نکات نگه داشتن کاهش می یابد

مثال نکات

در زیر مقایسه نکات 10 ساله در مقایسه با یادداشت 10 ساله خزانه داری ، که توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده صادر شده و به حراج گذاشته شده است. یادداشت های خزانه داری (T-notes) اوراق قرضه میانی در دو ، سه ، پنج ، هفت یا 10 سال بلوغ می شوند. آنها پرداخت های سود نیمه ساله را با نرخ کوپن ثابت ارائه می دهند.

به عنوان نمونه تاریخی ، در 29 مارس 2019 ، نکات 10 ساله با نرخ بهره 0. 875 ٪ به حراج گذاشته شد. از طرف دیگر ، یادداشت 10 ساله خزانه داری در 15 مارس 2019 با نرخ بهره 2. 625 ٪ در سال به حراج گذاشته شد.

ما می توانیم ببینیم که یادداشت 10 ساله علاقه بیشتری به شما می دهد (به این معنی که سرمایه گذاران نسبت به سرمایه گذاری نکات ، از یادداشت 10 ساله پرداخت کوپن بالاتری دریافت می کنند). با این حال ، در صورت افزایش تورم ، اصل نکات افزایش می یابد ، اجازه می دهد تا پرداخت کوپن افزایش یابد در حالی که یادداشت 10 ساله برای عمر اوراق ثابت است. اگرچه نکات در برابر تورم محافظت می کنند ، اما افست به طور معمول عملکرد کمتری نسبت به پیوندها با سررسید مشابه دارد.

چگونه می توانم نکات خزانه داری را بخرم؟

شما می توانید نکاتی را مستقیماً از وب سایت خزانه داری ایالات متحده با حداقل خرید 100 دلار خریداری کنید. همچنین می توانید آنها را از طریق کارگزار خود خریداری کنید. همچنین چندین صندوق متقابل و ETF وجود دارد که در نکات و سایر اوراق بهادار مرتبط با تورم سرمایه گذاری می کنند که می توانید مانند سهام عادی سهام خریداری و بفروشید.

آیا می توانم برای IRA خود نکاتی بخرم؟

آره. شما می توانید نکات و بودجه هایی را که نکات در یک حساب بازنشستگی فردی دارند ، درج کنید. با این حال ، شما نمی توانید از سرویس TreasuryDirect برای خرید مستقیم آنها در IRA استفاده کنید. درعوض ، شما باید به کارگزار که حساب بازنشستگی خود را نگه داشته است اعتماد کنید.

چه نکاتی را انجام می دهد؟

اغلب بازده در مورد نکات منفی است. این امر به این دلیل است که پس از در نظر گرفتن اثرات تورم ، عملکرد واقعی منفی است. به عنوان مثال ، اگر خزانه های 2 ساله استاندارد 1 ٪ عملکرد داشته باشند اما تورم 2 ٪ است ، پس عملکرد واقع ی-1 ٪ است. نکاتی برای حفظ تورم است ، نه تورم را ضرب و شتم ، بنابراین می توانید عملکرد اسمی را در مورد نکاتی که مثبت است اما عملکرد واقعی است که به طور مؤثر صفر است ، داشته باشید. توجه داشته باشید که در حالی که بازده نکات ممکن است منفی باشد ، ارزش اصلی آنها با تورم افزایش می یابد ، که می تواند سود سرمایه ایجاد کند.

چرا نکات مربوط به خزانه داری؟

نکاتی که برای اولین بار در سال 1997 ظاهر شد ، و دلیل رسمی ظاهر آنها این است که تقاضای زیادی از سوی سرمایه گذاری مردم برای اوراق بهادار دولتی مرتبط با تورم وجود داشته است. با این حال ، برخی از اقتصاددانان از ادامه صدور نکات ، از آنجا که به روشی گران تر برای وام گرفتن از خزانه های سنتی می پردازند ، دچار تعجب شده اند.

نکات خزانه داری به چه سررسیتی می آید؟

نکات اصلی در بلوغ 20 سال تعیین شده است. در سال 2009 ، نکات 20 ساله به نفع نکات 30 ساله قطع شد. خزانه داری ایالات متحده در حال حاضر نکات 5 ساله ، 10 ساله و 30 ساله را صادر می کند.

خط پایین

اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) از بسیاری از انواع اوراق بهادار بدهی ارائه شده توسط وزارت خزانه داری ایالات متحده است. اما برخلاف اوراق قرضه خزانه داری معمولی ، نکاتی برای محافظت از سرمایه گذاران از تورم با تنظیم ارزش اصلی با افزایش قیمت مصرف کننده طراحی شده است.

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

وزارت خزانه داری ایالات متحده."یادداشت های خزانه داری به عمق."

Fleckenstein ، Matthias ، Francis A. Longstaff و Hanno Lustig."نکات - پازل باند."مجله مالی ، جلد. 69 ، نه. 5 ، 2014 ، صص 2151-2197.

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکتهایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia شامل تمام پیشنهادات موجود در بازار نیست.