فرمول شاخص هارون

جوئل گرینبلات در سال 2005 فرمول جادویی را در پرفروش ترین خود "کتاب کوچک که بازار را می زند" معرفی کرد.

چگونه کار می کند؟

این استراتژی به دنبال شرکت هایی با ویژگی های زیر است:

• می توانید سهام را با قیمت معامله خریداری کنید.
• تجارت در کسب درآمد عالی است.

آیا می توانید نمونه ای از یک شرکت فرمول جادویی ارائه دهید؟

بیایید آلتریا را بگیریم ، هلدینگ با شرکتهای تابعه که شامل فیلیپ موریس ایالات متحده است. Altria با 2 نسبت به خوبی خاص را انجام می دهد:

سود سود

برای یافتن شرکت هایی که با قیمت های معامله تجارت می کنند ، ما به بازده درآمد نگاه می کنیم.

در نمودار بالا ، می توانید کلیه شرکت های آمریکایی را به استثنای شرکت های آب و برق و شرکت های مالی مشاهده کنید. عملکرد درآمد آلتریا 9. 98 ٪ است که آن را در نوار قرمز قرار می دهد. از 3228 شرکت ، فقط حدود 100 نفر از آنها عملکرد درآمد بالاتری دارند.

چرا سود به جای قیمت/درآمد بازده؟

بازده سود به طور گسترده ای در دسترس نیست و شما باید از یک سرویس پرداخت شده مانند ارزش های قابل استفاده استفاده کنید تا شماره های قابل اعتماد را بدست آورید. ما می توانستیم از نسبت قیمت به درآمد محبوب تر و در دسترس تر استفاده کنیم ، اما دلایل بسیار خوبی وجود دارد که چرا Greenblatt از آن استفاده نمی کند:

1. شرکت ها در سطوح مختلف مالیات می گیرند ، بنابراین ما باید برای مقایسه آنها به درآمد قبل از مالیات نگاه کنیم. درآمد عملیاتی یا EBIT یک روش تمیزتر برای بررسی درآمد شرکت است.
2. شرکت ها سطوح مختلفی از بدهی دارند که هنگام جستجوی سرمایه در بازار در نظر گرفته نمی شود. ارزش شرکت نزدیکترین اندازه از ارزش کل یک شرکت است.

برای پیدا کردن شرکت هایی که در کسب درآمد برتری دارند ، ما از بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) استفاده می کنیم ، که بیشتر به عنوان ROC شناخته می شود. اگر Altria در این زمینه برتری داشته باشد ، بیایید نگاهی بیندازیم.

همانطور که مشاهده می کنید ، آلتریا در کسب درآمد بسیار خوب است. در صدر هیستوگرام قرار دارد و فقط چند شرکت بهتر عمل می کنند.

چرا ROC این بالا است؟

برای محاسبه ROC ، درآمد عملیاتی را بر اساس مبلغ دارایی های ثابت خالص و سرمایه در گردش خالص تقسیم می کنیم.

• ما قبلاً از درآمد عملیاتی در بازده درآمد استفاده کردیم. برای 12 ماه گذشته ، این شرکت 11bn تولید کرد.
• آلتریا برای خرید دارایی های ثابت فقط به 2 میلیارد دلار پول نقد نیاز داشت تا در همین مدت مشاغل خود را انجام دهد.
• این شرکت از سلامت مالی بسیار خوبی برخوردار است و برای تأمین تعهدات کوتاه مدت خود نیازی به سرمایه اضافی ندارد.

برای هر دلار آلتریا که خرج کرده است ، 6 دلار تولید می کند. فقط شرکت های بسیار خوب می توانند مانند اینها به نتایج دست یابند.

چگونه می توانم شرکت های فرمول جادویی بیشتری پیدا کنم؟

خیلی ساده است. شما می توانید از جولز استوک screener که در magicformulainvesting. com موجود است استفاده کنید. فقط انتخاب کنید که 30 یا 50 شرکت برتر را می خواهید، و لیست در عرض چند ثانیه ظاهر می شود. چند مسئله وجود دارد.

1. امنیت . این سایت در معرض خطر قرار گرفته است و از همه کاربران خواسته شده است که رمز عبور خود را تغییر دهند. این سایت فقط همراهی برای فروش بیشتر کتاب است و مدت زیادی است که به روز نشده است.
2. نتایج بسیار محدود است. همانطور که در اسکرین شات بالا می بینید، نام شرکت، تیک تیک، ارزش بازار، قیمت مظنه سهام و تاریخ آخرین سه ماهه را دریافت می کنید. شما امتیاز فرمول جادویی، بازده درآمد، ROC یا هر اطلاعات دیگری را دریافت نمی کنید.
3. این فقط ایالات متحده را پوشش می دهد.
4. شما نمی توانید هیچ فیلتری اضافه کنید. به عنوان مثال، با نگاه کردن به ایالات متحده، ممکن است بخواهم ورقه های صورتی را حذف کنم یا به Nyse نگاه کنم. یا ممکن است لازم باشد حداقل سقف بازار را افزایش دهم.

راه دیگر استفاده از نمایشگر سهام ValueSignals است.

همانطور که در تصویر بالا می بینید، شما می توانید این صفحه را به تنهایی در ایالات متحده اجرا کنید، اما من کانادا را نیز در نظر گرفتم. ملحفه های صورتی و OTC را حذف کردم. در اسکرین شات، می توانید امتیاز فرمول جادویی، ROC و بازده درآمد را ببینید. علاوه بر این، می توانید فاکتورهای دیگری مانند امتیاز F Piotroski را نیز مشاهده کنید. در نهایت، می‌توانم شرکت را بررسی کنم تا گزارش‌هایی را که قبلاً در بخش بالا برای Altria مورد بحث قرار دادیم، ببینم.

از چه فیلترهایی استفاده می کنیم؟

برای صفحه قالب، فیلترهای زیر را پیاده سازی کردیم

• Market Cap >50 میلیون دلار
• کلیه سهام، به استثنای سهام آب و برق و مالی

چرا لیست شما کمی با MagicFormulaInvesting. com متفاوت است

به طور کلی، شرکت های مشابه در 50 شرکت برتر هر دو غربالگری سهام حضور دارند. با این حال تفاوت هایی وجود دارد. به عنوان مثال، فهرست ما دارای سهام آرون است، شرکتی که در لیست گرینبلات نیست. توضیح کاملا ساده است. حتی اگر جوئل گرینبلات جزئیات کاملی در مورد محاسبه خود منتشر کرد، او همه چیز را فاش نکرد. برای محاسبه خالص سرمایه در گردش از وجه نقد مازاد استفاده می کند. متأسفانه او فرمولی را که برای محاسبه آن استفاده کرده بود، فاش نکرد. ما بسیاری از فرمول های مختلف را آزمایش کردیم و از فرمول استفاده کردیم که بیشترین همپوشانی را بین لیست ها ایجاد کرد.

ترکیب فرمول جادویی با سایر شاخص های ارزش

مطالعات نشان داده اند که در حالی که فرمول جادویی به خودی خود کار می کند، حتی بهتر است آن را با عوامل دیگر ترکیب کنید. در تحقیقات خود متوجه شدیم که هنگام ترکیب آن با یک عامل حرکت، حتی بهتر عمل می کند. چیزی که در آزمایش ما بهترین عملکرد را داشت، شاخص قیمت 6 ماهه بود. شما می توانید بیشتر در مورد این در اینجا بخوانید.

نمونه کد

منبع Prism که با Prism برجسته شده است (آیا این متا را دوست ندارید؟):

روش توصیه شده برای علامت گذاری یک بلوک کد (هم برای معناشناسی و هم برای Prism) یک است< pre >عنصر با الف< code >عنصر داخل، مانند: