چرخه های تجاری فراز و نشیب های یک اقتصاد را ترسیم می کنند و درک آنها می تواند به تصمیم گیری های مالی بهتر منجر شود

نماد پیوند ایمیل تصویری از پیوند زنجیره ای. نشانی اینترنتی پیوند وب سایت را شبیه سازی می کند.

چرخه های تجاری، که نشان دهنده نزول و جریان طبیعی اقتصاد است، اغلب بر حرکت های بازار سهام تأثیر می گذارد. d3sign/Getty Images

کارشناسان اینسایدر بهترین محصولات و خدمات را برای کمک به تصمیم‌گیری هوشمندانه با پول خود انتخاب می‌کنند (در اینجا نحوه انجام این کار آمده است). در برخی موارد، ما از شرکای خود کمیسیون دریافت می کنیم، با این حال، نظرات خودمان است. شرایط برای پیشنهادهای فهرست شده در این صفحه اعمال می شود.

• چرخه تجاری رشد و کاهش دوره ای اقتصاد یک کشور است که عمدتاً با تولید ناخالص داخلی آن اندازه گیری می شود.
• دولت ها سعی می کنند چرخه های تجاری را با هزینه کردن، افزایش یا کاهش مالیات ها و تعدیل نرخ بهره مدیریت کنند.
• چرخه های تجاری می توانند افراد را به طرق مختلفی تحت تاثیر قرار دهند، از جستجوی شغل گرفته تا سرمایه گذاری.

چرخه تجاری، که گاهی اوقات «چرخه تجارت» یا «چرخه اقتصادی» نامیده می‌شود، به مجموعه‌ای از مراحل در اقتصاد با گسترش و انقباض آن اشاره دارد. به طور مداوم تکرار می شود، در درجه اول با افزایش و کاهش تولید ناخالص داخلی (GDP) در یک کشور اندازه گیری می شود.

چرخه های تجاری برای همه کشورهایی که دارای اقتصاد سرمایه داری هستند جهانی است. همه چنین اقتصادهایی این دوره های طبیعی رشد و افول را تجربه خواهند کرد، البته نه همه آنها در یک زمان. با این حال، با توجه به افزایش جهانی شدن، چرخه های تجاری در سراسر کشورها بیشتر از قبل هماهنگ می شوند.

درک مراحل مختلف یک چرخه تجاری می تواند به افراد در تصمیم گیری در مورد سبک زندگی، سرمایه گذاران در تصمیم گیری های مالی و دولت ها در اتخاذ تصمیمات سیاستی مناسب کمک کند.

مراحل یک چرخه تجاری

به چرخه های تجاری مانند جزر و مد فکر کنید: یک جزر و مد طبیعی و بی پایان از جزر و مد به جزر و مد و دوباره بازگشت. و همانطور که امواج می توانند ناگهان به نظر برسند حتی زمانی که جزر و مد در حال خاموش شدن است یا زمانی که جزر و مد می آید کم به نظر می رسد، می تواند برجستگی های موقت و متضاد - بالا یا پایین - در میانه یک فاز خاص وجود داشته باشد.

چرخه تجاری نشان می دهد که چگونه اقتصاد کل یک کشور در طول زمان نوسان می کند. Yuqing Liu/Business Insider

تمام چرخه های تجاری با یک دوره رشد اقتصادی پایدار و به دنبال آن یک دوره کاهش پایدار اقتصادی بسته می شوند. یک چرخه تجاری در طول عمر خود از چهار مرحله قابل شناسایی عبور می کند: گسترش، اوج، انقباض و فرورفتگی.

گسترش: گسترش ، که "عادی" - یا حداقل مطلوب ترین - وضعیت اقتصاد در نظر گرفته می شود ، یک دوره بالا است. در طی گسترش ، مشاغل و شرکت ها به طور پیوسته تولید و سود خود را رشد می دهند ، بیکاری همچنان کم است و بازار سهام عملکرد خوبی دارد. مصرف کنندگان در حال خرید و سرمایه گذاری هستند و با افزایش این تقاضا برای کالاها و خدمات ، قیمت ها نیز افزایش می یابد.

معیارهای متعددی تعیین می کنند که آیا اقتصاد در یک دوره سالم از گسترش قرار دارد: نرخ رشد تولید ناخالص داخلی در محدوده 2 ٪ تا 3 ٪ است ، تورم در هدف 2 ٪ ، بیکاری بین 3. 5 ٪ تا 4. 5 ٪ است و بورس اوراق بهادار استیک بازار گاو نر.

اوج: هنگامی که این تعداد شروع به افزایش از محدوده سالم خود می کند ، اقتصاد از کنترل خارج می شود. هر تعداد عوامل می تواند اقتصاد را از تعادل خارج کند. شرکت ها ممکن است بی پروا در حال گسترش باشند. سرمایه گذاران ممکن است بیش از حد مسکن باشند ، دارایی خریداری کنند و قیمت های خود را به میزان قابل توجهی افزایش دهند ، که از ارزش اساسی آنها پشتیبانی نمی شوند و حباب دارایی را ایجاد می کنند. همه چیز شروع به هزینه بیش از حد می کند.

اوج اوج این همه فعالیت های تب را نشان می دهد که گسترش به پایان رسیده و نشان می دهد که تولید و قیمت ها به حد خود رسیده اند. این نقطه عطف است: بدون جایی برای رشد باقی مانده ، جایی برای رفتن وجود ندارد. انقباض آینده است.

انقباض: انقباض طول زمان را از قله تا فرورفتگی طول می کشد. این دوره ای است که فعالیت اقتصادی در حال کاهش است. در حین انقباض ، تعداد بیکاری به طور معمول سنبله ، سهام وارد بازار خرس می شود و رشد تولید ناخالص داخلی زیر 2 ٪ است ، که نشان می دهد مشاغل فعالیت های خود را کاهش داده اند.

هنگامی که تولید ناخالص داخلی برای دو چهارم متوالی کاهش یافته است ، اقتصاد اغلب در رکود اقتصادی محسوب می شود. حتی پس از اتمام رکود اقتصادی ، این بدان معنا نیست که اقتصاد به شکل و اندازه اصلی خود بازگشت.

از طریق: اگر اوج نقطه High Cycle باشد ، از بین می رود که نقطه پایین آن است. این اتفاق می افتد که رکود اقتصادی یا مرحله انقباض ، پایین می رود و شروع به بازگشت به مرحله گسترش می کند - و چرخه تجارت دوباره از همه شروع می شود. این بازگشت همیشه سریع نیست ، و همچنین یک خط مستقیم نیست ، در طول مسیر به سمت بهبود اقتصادی کامل. جدیدترین فرورفتگی در آوریل 2020 بود.

چرخه های تجاری در مقابل چرخه بازار

اگرچه اغلب به صورت متناوب مورد استفاده قرار می گیرد ، یک چرخه تجارت از نظر فنی با چرخه بازار متفاوت است. چرخه بازار به طور خاص به مراحل مختلف رشد و کاهش بازار سهام اشاره دارد ، در حالی که چرخه تجارت به طور کلی اقتصاد را منعکس می کند.

اما این دو قطعاً مرتبط هستند. بازار سهام تا حد زیادی تحت تأثیر مراحل چرخه تجارت قرار دارد و به طور کلی مراحل آن را آینه می کند. در مرحله انقباضی یک چرخه ، سرمایه گذاران سهام خود را به فروش می رسانند و قیمت سهام را افسرده می کنند - یک بازار خرس. در مرحله انبساطی ، برعکس اتفاق می افتد: سرمایه گذاران به دنبال خرید و فروش هستند و باعث افزایش قیمت سهام می شوند - یک بازار گاو نر.

چه کسی چرخه های تجاری را اندازه گیری می کند؟

در ایالات متحده ، چرخه های تجاری توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی (NBER) ، غیرانتفاعی خصوصی تعریف و اندازه گیری می شود. کمیته دوستیابی چرخه تجارت NBER وظیفه تعیین شروع و پایان یک چرخه را بر عهده دارد.

NBER در درجه اول از نرخ رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه برای شناسایی چرخه تجارت استفاده می کند ، اما همچنین به شاخص های اقتصادی دیگر مانند درآمد واقعی ، درآمد خرده فروشی ، اشتغال و تولید تولید نیز می پردازد. تحلیلگران و اقتصاددانان غالباً می بینند که آنها چه چیزی را "هم حرکت" در این متغیرها می نامند ، به این معنی که اندازه گیری های مختلف در حال افزایش و سقوط در کنار هم هستند.

به عنوان مثال ، اگر اشتغال به پایان رسیده باشد ، تولید نیز مانند هزینه های مصرف کننده افزایش می یابد. به همین ترتیب ، اگر اشتغال کم شود ، معیارهای دیگر پایین آمده و در نهایت تأثیر بر تولید ناخالص داخلی خواهد داشت.

چرخه کسب و کار چه مدت طول می کشد؟

چرخه های تجاری هیچ بازه زمانی مشخصی ندارند. یک چرخه تجارت می تواند کوتاه باشد ، چند ماه طول بکشد ، یا طولانی باشد و چندین سال به طول انجامد.

به طور کلی ، دوره های انبساط طولانی تر از دوره های انقباض است ، اما طول واقعی می تواند متفاوت باشد. از زمان پایان جنگ جهانی دوم ، میانگین دوره گسترش در ایالات متحده 65 ماه به طول انجامید و طبق خدمات تحقیقات کنگره ، میانگین انقباض حدود 11 ماه به طول انجامید.

اخیراً ، ایالات متحده در فوریه 2020 به اوج خود رسید و قبل از آن در دوره ای از گسترش بود که تقریباً 128 ماه به طول انجامید و آن را طولانی ترین در تاریخ ثبت شده قرار داد.

متغیرهای زیادی در یک اقتصاد با گذشت زمان متفاوت هستند و باعث تغییر در اقتصاد می شوند و عوامل غیر اقتصادی مانند بلایای طبیعی و بیماری در شکل گیری اقتصاد نیز نقش دارند. وینسنت راینهارت ، اقتصاددان ارشد و استراتژیست کلان در سرمایه گذاری های ملون می گوید: "اساساً ، اقتصادهای بازار می خواهند گسترش یابد ، اما اگر در اثر شوک نامطلوب برخورد کنند ، ممکن است منقبض شوند."

در تاریخ اخیر ، بحران وام مسکن در سال 2007 یکی از این شوک ها بود و شروع همه گیر Covid-19 در سال 2020 یکی دیگر از ایجاد رکود اقتصادی دو ماهه بود.

چه عواملی چرخه تجارت را شکل می دهد؟

از نوآوری های فن آوری گرفته تا جنگ ها ، انواع چیزها می توانند مراحل چرخه تجارت را تغییر دهند. اما ، طبق خدمات تحقیقاتی کنگره ، تأثیر کلیدی به عرضه و تقاضای کل در یک اقتصاد کاهش می یابد-اقتصاددانان زبان برای کل هزینه هایی که افراد و شرکت ها انجام می دهند. هنگامی که این تقاضا کاهش می یابد ، انقباض رخ می دهد. به همین ترتیب ، با افزایش تقاضا ، گسترش رخ می دهد.

چگونه عرضه و تقاضا چرخه تجارت را هدایت می کند

• در ابتدا: گسترش به این دلیل اتفاق می افتد که مصرف کنندگان به اقتصاد اطمینان دارند. آنها معتقدند که اشتغال پایدار است و درآمد تضمین می شود. در نتیجه ، آنها هزینه های بیشتری را خرج می کنند ، که منجر به افزایش تقاضا می شود ، که منجر به استخدام مشاغل بیشتر کارمندان و افزایش هزینه های سرمایه برای تأمین آن تقاضا می شود. سرمایه گذاران سرمایه بیشتری را به دارایی ها اختصاص می دهند و قیمت سهام را افزایش می دهند.
• گرم شدن بیش از حد: مرحله انبساطی وقتی تقاضا بیشتر از عرضه باشد ، به اوج خود می رسد و مشاغل برای پاسخگویی به افزایش تقاضا خطرات دیگری را به خود می گیرند و رقابت می کنند.
• مقیاس برگشت: هنگامی که نرخ بهره به سرعت افزایش می یابد ، تورم خیلی سریع افزایش می یابد یا یک بحران مالی رخ می دهد ، یک اقتصاد وارد یک انقباض می شود. اعتماد به نفس که تقاضا را تحریک می کند به سرعت تبخیر می شود ، با کاهش اعتماد به نفس مصرف کننده جایگزین می شود. افراد به جای خرج کردن ، کاهش تقاضا ، در هزینه های خود صرفه جویی می کنند و مشاغل باعث کاهش تولید می شوند و کارمندان را به عنوان خشک شدن فروش خود از بین می برند. سرمایه گذاران برای جلوگیری از کاهش ارزش اوراق بهادار خود ، سهام را به فروش می رسانند ، که این باعث کاهش بیشتر قیمت سهام می شود.
• ضربه زدن به پایین: در مرحله فرورفتگی ، تقاضا و تولید در پایین ترین نقطه آنها قرار دارد. اما سرانجام ، نیاز به مجدداً خود دارد. با شروع تولید و فعالیت های تجاری ، مصرف کنندگان به آرامی شروع به جلب اعتماد به نفس می کنند ، که اغلب توسط سیاست ها و اقدامات دولت تحریک می شوند. آنها شروع به خرید و سرمایه گذاری می کنند ، و اقتصاد مرحله گسترش را دوباره انجام می دهد.

چگونه دولت ها بر چرخه های تجاری تأثیر می گذارند

این واقعیت که چرخه های تجاری در مراحل طبیعی حرکت می کنند به این معنی نیست که آنها نمی توانند تحت تأثیر قرار گیرند. کشورها می توانند و سعی در مدیریت مراحل مختلف - کاهش سرعت آنها یا سرعت بخشیدن به آنها - با استفاده از سیاست های پولی و سیاست مالی دارند. سیاست مالی توسط دولت انجام می شود. سیاست پولی توسط بانک مرکزی یک کشور انجام می شود.

به عنوان مثال، زمانی که یک اقتصاد در انقباض، به ویژه رکود است، دولت ها از سیاست مالی انبساطی استفاده می کنند که شامل افزایش مخارج پروژه های دولتی یا کاهش مالیات است. این حرکات باعث افزایش سطح درآمد قابل تصرفی می شود که مصرف کنندگان می توانند خرج کنند، که به نوبه خود رشد اقتصادی را تحریک می کند.

به طور مشابه، یک بانک مرکزی - مانند فدرال رزرو در ایالات متحده - از یک سیاست پولی انبساطی برای پایان دادن به یک دوره انقباضی با کاهش نرخ بهره استفاده خواهد کرد، که وام گرفتن پول را ارزان‌تر می‌کند، در نتیجه هزینه‌ها و در نهایت اقتصاد را تحریک می‌کند.

اگر یک اقتصاد خیلی سریع رشد کند، دولت ها از یک سیاست پولی انقباضی استفاده می کنند که شامل کاهش هزینه ها و افزایش مالیات است. این میزان درآمد قابل مصرف را کاهش می دهد و کارها را کند می کند. برای به کارگیری یک سیاست پولی انقباضی، بانک مرکزی نرخ بهره را افزایش می‌دهد، وام گرفتن را گران‌تر می‌کند و بنابراین جذابیت پول را خرج نمی‌کند.

خط پایین

اگرچه به نظر می رسد که آنها چیزی هستند که فقط بر "اقتصاد" تأثیر می گذارد، اما چرخه های تجاری پیامدهای زیادی در دنیای واقعی برای افراد دارند. شناخت چرخه فعلی می تواند بر افراد و تصمیمات سبک زندگی آنها تأثیر بگذارد.

به عنوان مثال، اگر در مرحله انقباض هستیم، پیدا کردن کار اغلب دشوارتر می شود. افراد ممکن است مشاغلی را انتخاب کنند که کمتر از حد ایده آل هستند، فقط برای اطمینان از کسب درآمد، و امید به موقعیت بهتر پس از بهبود اقتصاد.

همچنین ممکن است روی هزینه‌ها تأثیر بگذارد، به‌ویژه هنگام تصمیم‌گیری‌های بزرگ مانند خرید خانه یا ماشین. راینهارت می گوید: «هم اکنون باید در استفاده از پس انداز خود محتاط باشید زیرا ممکن است بعداً به آنها نیاز پیدا کنید.

درک چرخه تجاری نیز برای سرمایه گذاران بسیار مهم است. دانستن اینکه کدام دارایی ها - به ویژه سهام - در مراحل مختلف یک چرخه تجاری عملکرد خوبی دارند، می تواند به سرمایه گذار کمک کند تا از خطرات خاصی اجتناب کند و حتی ارزش پرتفوی خود را در مرحله انقباضی افزایش دهد.

به عنوان مثال، صنایع خاصی بدون توجه به چرخه تجاری فعلی مانند مراقبت های بهداشتی و انرژی حیاتی باقی می مانند. از سوی دیگر، شاید بهتر باشد از دارایی های سفته بازی و سهام پرریسک دوری کنید. هنگام اتخاذ این تصمیمات سرمایه گذاری، ایده خوبی است که با نگاهی به ترازنامه شرکت شروع کنید، که دارایی ها و بدهی های شرکت را به شما می گوید. یک ترازنامه قوی دارایی‌های بیشتری نسبت به بدهی دارد، حتی زمانی که به نظر می‌رسد بازار در مرحله انقباض قرار دارد.

افراد به تنهایی نمی توانند کار زیادی برای تأثیرگذاری بر چرخه تجاری انجام دهند، و تحمل مراحل نزولی آن می تواند دشوار باشد. راینهارت می‌گوید، با این حال، ممکن است به شما کمک کند شب‌ها بهتر بخوابید، زیرا بدانید "این یک چرخه است و ما برای همیشه آنجا نخواهیم بود.""درک چرخه تجاری حداقل به شما این اطمینان را می دهد که یک بازگشت و بهبودی وجود دارد."

علی حسین در مدیریت ریسک اعتباری کار می کرد و عوامل ریسک انجام تجارت با صندوق های تامینی را تحلیل می کرد. او کار خود را با دویچه بانک آغاز کرد و در موسسات مالی بزرگ دیگری مانند سیتی گروپ، بیر استرنز و سوسیته جنرال کار کرد. پس از چند سال گذراندن در مدیریت ریسک، علی به دفتر فروش نقل مکان کرد که در آن در فروش و تجارت کار می کرد و جنبه فروش تجارت تسویه آتی را پوشش می داد. علی مدرک کارشناسی ارشد خود را در رشته روزنامه نگاری از دانشگاه کلمبیا به پایان رساند و در مدرسه در مورد موضوعات مختلف می نوشت و پس از پایان مدرک تحصیلی خود به شغل آزاد مشغول شد. علی علاوه بر اینسایدر، برای نشریات مختلفی از جمله هافینگتون پست و نریتیوی هم نوشته است.

پل کیم یکی از ویراستاران در Personal Finance Insider است. او در مورد همه چیزهای مربوط به اعتبار ویرایش و مقاله می نویسد. وقتی پل نمی نویسد، عاشق آشپزی و خوردن است. او از گشنیز متنفر است.